Negociação Forex on-line: Os riscos da inflação podem mudar sua estratégia de negociação

Online Forex Trading - As ações globais se mantiveram próximas às máximas de um mês na terça-feira, com os investidores vendo maiores chances de que o Federal Reserve dos EUA realize um ou até mesmo dois cortes nas taxas de juros este ano, enquanto uma série mista de dados impediu que as ações entrassem em um novo território.

Negociação Forex on-line: Os riscos da inflação podem mudar sua estratégia de negociação

A negociação forex on-line revelou uma ampla oportunidade para operadores e investidores.

As ações globais mantiveram-se perto das máximas de um mês na terça-feira, com os investidores vendo melhores chances de o Federal Reserve dos EUA realizar um, ou até mesmo dois, cortes nas taxas de juros este ano, enquanto um conjunto misto de dados impediu que as ações entrassem em território novo.

O mercado cambial foi prejudicado por um euro mais forte em relação ao iene, enquanto o dólar também teve dificuldades para manter seus ganhos.

Negociação Forex on-line: Riscos de inflação

O decepcionante relatório de empregos dos EUA na semana passada, combinado com outros dados que mostram o crescimento trimestral mais lento em quase dois anos, provocou uma mudança de opinião generalizada entre os traders.

De acordo com corretores de negociação forex on-line : os traders em sites de negociação forex estão agora precificando 45 pontos-base de cortes nas taxas do Fed até o final de 2024, com um primeiro corte talvez em setembro, diz o aplicativo de probabilidade de taxas da LSEG .

O rendimento das notas do Tesouro de 10 anos caiu para uma baixa de quase um mês, de 4,431%, e o índice do dólar, um indicador importante para as negociações forex on-line, caiu cerca de 1,3% em relação à alta de quase seis meses registrada em 1º de maio.

Thierry Wizman, estrategista global de câmbio e taxas de juros do Macquarie, em Nova York, disse que, diante de toda a conversa sobre "o fim do excepcionalismo dos EUA", a tendência emergente de baixa do dólar "não persistirá por muito tempo na ausência de justificativas claras para que outras economias superem os EUA".

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Até mesmo as perspectivas de uma política monetária menos restritiva - inclusive os comentários de Neel Kashkari, presidente do Fed de Minneapolis, observando que "estamos ficando sem munição" para reverter o que ele caracterizou como um progresso estagnado da inflação - alimentaram o apetite por ações e outros ativos de risco, com o índice de ações globais do MSCI e os principais índices de ações dos EUA, inclusive o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq, também subindo.

Enquanto isso, na Europa, o índice STOXX 600 subiu para um pico de um mês, com as ações do UBS superando as expectativas dos analistas, um sinal de que a grande quantidade de publicações em fóruns on-line de forex em todo o mundo pode ter implicações para o mercado mais amplo e para a estabilidade da moeda no câmbio.

Os rendimentos mais baixos dos títulos do Tesouro estão claramente a caminho, depois do que parece uma eternidade - especialmente considerando que esta semana o mercado está digerindo um novo e enorme suprimento de títulos do Tesouro dos EUA.

Os leilões desta semana de novos títulos de três, dez e trinta anos certamente terão um grande impacto no mercado cambial.

Kevin Flanagan, chefe de estratégia de renda fixa da WisdomTree, em Nova York, apontou os sinais "dovish" do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre não haver mais aumentos nas taxas, bem como os dados mais suaves sobre empregos, que levaram o mercado de títulos do Tesouro a uma "recuperação de alívio de vendas", conforme acompanhado de perto pelas plataformas on-line de negociação forex.

Com o ligeiro arrasto sobre o dólar devido às expectativas dos investidores de queda nas taxas, os operadores de câmbio foram ainda mais sensíveis à alta do euro e à queda do iene, indicadores de rastreamento que servem como pistas valiosas para aferir suas próprias estratégias na dinâmica arena de negociação forex on-line.

As expectativas de grandes diferenças entre as taxas de juros mantiveram o dólar americano fraco, mas forte em relação ao iene japonês na terça-feira, com as autoridades de Tóquio novamente alertando que interviriam para estabilizar o iene, que é observado por todos na comunidade de apostas on-line de negociação forex.

Masato Kanda, o principal diplomata monetário do Japão, reiterou que o país tomaria medidas para evitar movimentos cambiais "desordenados" impulsionados por especulações - o sinal mais claro de que o Banco do Japão (BOJ) estava pronto para intervir novamente após suspeitas de intervenções no fim de semana passado, que podem ter custado ao BOJ quase US$ 60 bilhões.

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Joseph Trevisani, da FX Street, um analista sênior especializado, escreveu on-line: "A grande intervenção do BOJ na semana passada acalmou as águas do iene, mas, com tão pouco sobre o que agitar o iene, o mercado ainda está calmo.

O dólar estava em alta de 0,29% em relação ao iene nesta manhã, para 154,33, depois de cair mais de 3% na semana passada, a maior queda semanal do dólar em relação ao iene desde dezembro de 2022, e um movimento observado de perto pelos traders forex on-line.

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O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Neel Kashkari, apontou o mercado imobiliário em alta como evidência de que o Fed pode ter fracassado mais uma vez em entregar a inflação (trazendo-a de seu nível baixo de volta para 2%) e que a política pode não ser tão restritiva quanto as autoridades do Fed supõem.

Suas observações seguem os comentários de outras autoridades do Federal Reserve nesta semana que sugeriram que o próximo passo poderia ser um corte nas taxas.

Com um calendário relativamente calmo do lado econômico nesta semana, os investidores forex ficarão de olho em leituras como o sentimento do consumidor da Universidade de Michigan e os comentários das autoridades do Federal Reserve, incluindo os governadores Lisa Cook e Michelle Bowman.

Mas, embora não exista uma tendência clara, há especulações nos mercados de que o Fed não apresentará taxas mais baixas", diz Trevisani. Não necessariamente pelo fato de serem falcões, e talvez nem mesmo pelo que a maioria dos banqueiros centrais deseja, mas porque a especulação é de que o Fed não quer fazê-lo.

O índice do dólar caiu 0,02%, para 105,13, e o euro subiu 0,06%, para US$ 1,0773, já que a suavidade do relatório sobre empregos aumentou a chance de os investidores verem dois cortes nas taxas este ano, com um corte de 25 pontos-base em setembro, a 65,7%, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME.

O dólar australiano caiu em relação ao dólar americano, já que o Banco da Reserva da Austrália (RBA) manteve as taxas de juros estáveis e não pareceu agressivo, como alguns analistas esperavam.

A governadora do RBA, Michele Bullock, disse que sua perspectiva de inflação estava inclinada para cima, embora não tenha fornecido mais clareza sobre a direção da política, o que poderia deixar os mercados em dúvida se a flexibilização poderia ser mantida por enquanto. O dólar australiano caiu 0,12%, para US$ 0,6616.

Enquanto isso, a libra esterlina caiu 0,1%, para US$ 1,2549, antes do anúncio da política do Banco da Inglaterra na quinta-feira, quando, mais uma vez, é improvável que as taxas sejam alteradas - mas ainda assim é preciso ficar de olho naqueles que se dedicam à negociação forex on-line.

Enquanto isso, a libra esterlina recuou em relação ao dólar norte-americano na terça-feira, antes da declaração de política do Banco da Inglaterra nesta quinta-feira, com os mercados agora precificando totalmente dois cortes de um quarto de ponto nas taxas este ano.

De acordo com uma pesquisa de economistas realizada pela Reuters, o BoE provavelmente manterá as taxas em suspenso nesta semana, mas deixará a porta aberta para um possível corte já em junho.

O sentimento do mercado espera 53 pontos-base (0,53 ponto percentual) de flexibilização este ano, aproximadamente dois cortes de um quarto de ponto. Os mercados esperam essa notícia depois que os dados da inflação de março mostraram que os preços estavam se desacelerando menos do que o esperado.

Kirstine Kundby-Nielsen, analista de câmbio e economista-chefe do Danske Bank em Copenhague, prevê que "pelo menos dois dos nove membros do MPC votarão a favor de um corte nas taxas". Ela também espera que a libra sofra pressão em relação ao euro com o ajuste dos mercados.

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Por volta do meio-dia de segunda-feira, a libra estava caindo 0,2% em relação ao dólar, para US$ 1,2534, e 0,1% em relação ao euro, para 85,86 pence.

Ainda assim, este ano a libra é uma das moedas com melhor desempenho, com uma queda de apenas 1,5% no acumulado do ano em relação ao dólar particularmente forte, em comparação com a queda de 2,5% do euro e de 8,5% do iene.

Porém, com a inflação parecendo agora estar recuando em direção à meta do BoE, os formuladores de políticas, incluindo o novo governador Andrew Bailey, expressaram maior confiança em suas perspectivas e os mercados previram mais flexibilização.

A libra parece provavelmente um pouco cara, e acho que ela está propensa a se enfraquecer", disse Paul Mackel, chefe global de pesquisa de câmbio do HSBC. Isso se deve "ao fato de ela ter desafiado a gravidade por muito tempo", disse ele - outro aforismo que servirá bem aos traders em uma plataforma de forex on-line.

Enquanto isso, as empresas de construção do Reino Unido registraram sua expansão mais rápida em mais de um ano em abril, apesar do quinto declínio consecutivo na construção de casas. Três anos após o pior da crise financeira, a recuperação econômica é agora mais persistente e de base ampla, tendo ficado sem emprego e frágil por dois anos", disse Peter Arnold, economista-chefe da EY UK.

Enquanto isso, os economistas consultados pela Reuters estão prevendo um crescimento de 0,4% no primeiro trimestre, após uma contração de 0,3% no último trimestre do ano passado.

Os dados oficiais serão divulgados na sexta-feira e serão mais um daqueles eventos em tempo real que devem ser acompanhados de perto nas negociações forex on-line.

Movimentos desordenados ou especulativos nos mercados de câmbio podem causar sérios danos à economia japonesa", afirmou Masato Kanda, o principal diplomata monetário do Japão, reafirmando o compromisso de Tóquio de intervir para conter a volatilidade do iene.

Para os participantes de negociações eletrônicas de forex, isso traz implicações cruciais em relação à vontade do Japão de apoiar sua moeda, dada a recente onda de volatilidade.

Diante desse cenário, o governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, conversou com o primeiro-ministro Fumio Kishida após a forte queda do iene. O Japão poderia recorrer à intervenção no mercado de moedas sem demora, se necessário, de acordo com Kanda, o vice-ministro das finanças responsável pela política monetária.

Mas ele acrescentou: "Se [as taxas de câmbio] se movimentarem de acordo com os fundamentos econômicos, a intervenção não será necessária". O que importa é se os movimentos da moeda são "excessivos" ou "desalinhados com os fundamentos econômicos" ou, em outras palavras, se são alimentados pela atividade especulativa.

Ueda destacou a postura tática e prática do banco central, observando como o iene afeta a inflação e influenciando o momento de qualquer mudança na taxa de juros. Os movimentos de preços podem ter um importante efeito de repercussão na economia, e o BOJ monitorará cuidadosamente as recentes quedas do iene nas deliberações de política", disse Ueda aos repórteres após sua reunião com Kishida.

Embora um iene fraco seja bom para os exportadores, a Japan Inc. foi pega de surpresa pelos aumentos de preços resultantes e pela ameaça inflacionária. A intervenção de Tóquio - cujo custo foi estimado em mais de US$ 58 bilhões - ajudou o iene a se recuperar de uma baixa de 34 anos de US$ 160,245 para US$ 151,86 apenas uma semana depois.

No mundo das negociações forex on-line, essas intervenções do Japão (ou de qualquer outro país que tenha se tornado alvo de especuladores de moeda) são vistas como uma retirada tática para sustentar uma moeda em dificuldades.

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Ainda assim, ninguém sabe até onde a queda do iene pode chegar e qual será o impacto disso na economia.

Nesta semana, o presidente do Keidanren, Masakazu Tokura, disse que considera uma taxa abaixo de 150 ienes por dólar instável para a economia.

O BOJ deixou claro que planejava acabar com as taxas de juros negativas, mas o iene continua sob pressão - será que o iene se enfraquecerá ainda mais nas próximas semanas, já que os rendimentos domésticos estão baixos e as taxas dos EUA estão mais altas?

Essas tendências têm sido cruciais para empurrar os investidores da negociação forex on-line para ativos de rendimento cada vez mais alto, em sua tentativa declarada de se libertar das garras de rendimento zero do BOJ.

Ueda acenou para a perspectiva de aumentos escalonados da taxa de juros, mas qualquer aumento rápido correria o risco de descarrilar a recuperação já dolorosamente frágil do Japão.

O que não está cada vez mais claro é quando, e em que proporção, o BOJ empurrará o custo dos empréstimos de volta para níveis mais normais, a partir de níveis próximos de zero para manter o mercado ativo.

Embora existam muitas escolas de pensamento, parece que os traders estão mantendo suas cartas bem guardadas.

Na terça-feira, o governador do banco central da Austrália disse que as taxas de juros estavam no nível certo, depois que o Reserve Bank of Australia (RBA) manteve as taxas em espera pelo sexto mês consecutivo.

Ela também disse que os riscos de inflação estavam inclinados para o lado positivo, ao mesmo tempo em que afirmou que não era provável uma flexibilização nos próximos meses.

Essas notícias serão vitais para qualquer trader que esteja pensando em negociar forex on-line, pois a perspectiva terá influência sobre a estratégia que será empregada nos mercados de câmbio.

Em sua reunião de política de dois dias em maio, o RBA nem sequer se moveu em direção a uma tendência de aperto. Ele manteve as taxas em 4,35%, a maior taxa em 12 anos.

Isso surpreendeu muitos economistas, que achavam que o banco seria mais agressivo, já que a inflação continua forte e o mercado de trabalho não está esfriando como previsto.

A governadora Michele Bullock disse francamente que esperava que não fossem necessárias taxas mais altas, mas que a diretoria agiria se a inflação no setor de serviços continuasse alta.

Para a negociação forex online, essa atitude dovish afetou os mercados que haviam considerado um aumento nas taxas após os dados de inflação elevada.

O dólar australiano caiu 0,5%, para US$ 0,6587, e os futuros de títulos se firmaram, enquanto as apostas do mercado para um aumento da taxa em setembro caíram de 43% para 13%.

Bullock disse que, embora os membros da diretoria do RBA tenham "ponderado" sobre a possibilidade de aumentar as taxas de juros, eles decidiram que a política monetária atual já é restritiva o suficiente para reduzir a inflação para a meta de 2% a 3% do RBA até o final do próximo ano.

Embora o RBA seja um dos bancos centrais mais dovish (seus economistas veem a inflação subindo para 3,8% e permanecendo lá até o final do ano, sem cortes nas taxas até meados de 2025), a taxa de inflação do primeiro trimestre desacelerou apenas ligeiramente, e o mercado de trabalho também tem se afrouxado gradualmente, com a taxa de desemprego em 3,8% em março.

Ao mesmo tempo, as pressões inflacionárias continuam a dificultar os esforços de outros bancos centrais para levar as taxas de juros de volta aos níveis da meta, acrescentando mais um obstáculo em sua jornada para eventualmente começar a cortar as taxas.

Ainda se espera que o Federal Reserve reduza as taxas em menos de duas vezes em 2024, em comparação com seis vezes no início do ano.

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